Come formulare le aspettative: Analisi Fondamentale

Come formulare le aspettative: Analisi Fondamentale

Come formulare le aspettative: Analisi Fondamentale

Tre sono gli step necessari alla formulazione delle aspettative.

1. Si analizza il contesto generale economico e politico per capire se il sistema all’interno del quale l’azienda è inserita potrà favorire o frenare il suo sviluppo futuro. Giocano un ruolo importante le politiche monetarie e fiscali, quelle sul lavoro, sui rapporti con l’estero, etc.
2. Si analizza il settore all’interno del quale l’azienda opera: a che stadio del ciclo di vita si trova il prodotto o il servizio da essa offerto? A che livello è la concorrenza tra le aziende di quel settore? Di quali capacità di innovazione di processo e prodotto dispone l’azienda? Quanto investe in ricerca e sviluppo? Quali barriere all’entrata possono impedire l’ingresso in quel settore da parte di altre aziende e così via.
3. Si analizza il bilancio dell’azienda, così da poter determinare i valori dei parametri chiave (tipicamente la redditività del capitale, il livello di indebitamento, gli utili attesi, i margini operativi e via dicendo) per la valutazione del suo stato di salute corrente e prospettico.

Dall’analisi di questi tre fattori deve emergere il cosiddetto prezzo teorico (fair value) dell’azienda e cioè quanto l’azienda dovrebbe valere considerando la sua struttura attuale e le sue prospettive di crescita (o contrazioni) future.

Quindi si confronta il prezzo teorico che emerge dal bilancio con quello quotato dal mercato in quel momento, alla ricerca di eventuali discrepanze.

Il prezzo quotato è infatti il prezzo che chi compra è disposto a pagare per avere le azioni e chi vende è disposto ad accettare per liberarsi di quelle azioni.

Prezzo di mercato e prezzo teorico non sempre coincidono e queste discrepanze possono generare opportunità di profitto.

Come formulare le aspettative: Analisi Fondamentale

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